《证券发行与承销管理办法(2018修订)》解读

《证券发行与承销管理办法(2018修订)》是中国证监会为规范证券发行与承销行为、保护投资者合法权益而制定的法规。该法规的核心内容主要包括： 1. **适用范围**：适用于境内发行股票、存托凭证或可转换公司债券的行为，以及证券公司承销和投资者认购这些证券的行为。 2. **监管机构**：中国证监会负责监督管理，证券交易所、证券登记结算机构和中国证券业协会负责制定相关业务规则。 3. **定价与配售**：明确了首次公开发行股票的定价方式，包括网下投资者询价和发行人与主承销商自主协商直接定价等。规定了网下投资者的条件、报价规则和配售原则。 4. **信息披露**：要求发行人和主承销商在发行过程中真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 5. **监管和处罚**：中国证监会对证券发行承销过程实施事中事后监管，对违规行为可以采取监管措施，包括责令改正、监管谈话等，严重者可采取市场禁入措施。 6. **新法变化**：2018年修订版对原有法规进行了更新，以适应市场发展和监管需要，具体变化包括对网下投资者条件的调整、配售原则的优化等。 7. **企事业单位义务与权利**：发行人需遵守信息披露义务，证券公司需制定风险管理和内部控制制度，投资者享有公平参与认购的权利。合规红线包括不得操纵发行定价、不得泄露询价信息等。 该法规的实施对证券市场的健康发展、保护投资者权益、维护市场秩序具有重要意义，对相关主体的行为规范和权益保护起到了重要作用。